나이키(NIKE)의 강력한 해자, 왜 소외되고있는가?

나이키

 

모든 사람들이 신고 입는 나이키. 
하지만 투자자들은 단기적인 시세차익으로 인해 주식투자를 하는 경우가 많이 있다.
장기투자자에게는 더 없이 안전하고 좋은 투자종목임에는 틀림없다.
나이키를 보고 투자하는 사람들은 나이키의 브랜드의 해자가 매우 강하다는 것을 알고 있지만
Dunks 및 Jordan 제품 라인의 스페셜 에디션 신발의 대상 고개이 아닐
가능성이 높기 때문에 과소 평가 되고 있다고 생각합니다.
예를 들면, 3월에 Air Force 1 Low Tiffany를 출시를 했는데 소매가는 400달러였지만 몇 분 만에 매진되었습니다.
그리고 이제 리셀가로 1천 달러 이상을 지불해야 합니다.
또 다른 예는 Jordan 1 Retro Low Travis Scott Olive로 4월 말에 150달러에 출시됐지만 리셀가로 인기 사이즈의 경우
현재 1500달러에 판매되고 있습니다. 거의 10배 가량 오른 가격입니다.
이렇게 나이키의 신발은 보통 사람들이 신는 신발이지만 명품 신발 가격에 비슷한 리셀가를 만들어 냅니다.
현재 Air Force 1 Low와 같은 표준 모델조차도 너무 인기가 많아서 일부 유럽 국가에서는 항상 매진되고
나이키 사이트에서 추첨을 받으려면 운이 좋아야되기 때문에 일부 유럽 국가에서는 신을 수도 없습니다.
 

 
 

나이키의 강력한 해자

 
 
 

나이키의 운동화는 많은 사람들이 소유하고 싶어하는 신발을 많이 만들어냅니다.
희귀성도 있고 콜라보도 많이 합니다.
현재까지도 나이키 신발에 대한 수요는 줄어들지 않고 있으며, 모든 사람들에게 나이키의 브랜드 가치를
얼마나 큰 경쟁 우위를 가지고 있는지 보여줄 것입니다.
현재 나이키의 후원 선수 목록은 유명한 NBA선수인 Antetokounmpo, Lebron, Jokic이 있고, 축구에는 Neymar, Mbappe, Ronaldo 등이 있습니다. 동종업계의 쌍두마차 아디다스와 견주어도 최고의 선수들을 후원하고 있습니다.
현재도 계속 유명한 스포츠 선수들과 계약을 하고 있고 미래에도 그럴 것입니다.
현재 나이키는 경기침체로 인해 재고를 줄여야 하는 일시적인 문제를 겪고 있으므로 제품들을 할인된 가격으로 판매하고 있지만 여전히 10%의 강력한 이윤을 유지하고 있으며 공급망이 회복되면 폭발적으로 증가할 예정입니다.
현재는 수요의 문제보다 원자재 비용 증가로 인한 경제적인 어려움으로 인해 마진이 떨어졌습니다.
 
 
 

 

나이키의 재정건전성

 
 
 

나이키는 힘든 시기에도 37억 9000만 달러의 현금 흐름을 창출하고 있으며 배당금과 자사주 매입의 형태로
주주들에게 배분하고 있습니다. 1989년 이후 배당 성장률은 연간 17.91% 였으며 발행주식은 계속 해서 자사주 소각으로 
줄어들어서 주주친화적인 모습을 보여주고 있습니다.
현재 ROIC도 20%이상이며 이것은 나이키의 경쟁우위가 아직까지 견고하다는 것을 입증합니다.
최대 소비시장인 중국이 코로나때문에 오랫동안 문을 닫았고, 매출을 잃었지만 여전히 우수한 매출을 보여주고 있으며
중국의 소비시장이 다시 시작되면 나이키 매출은 지금보다 더 좋은 성적을 보여줄 것입니다.
 
 
 

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떨어지는 칼날을 잡지마라?

 
 
 

주식시장에서는 유명한 격언이 있습니다.
"떨어지는 칼날을 잡지 마라"
하지만 기업의 펀더멘탈이 무너지지 않은 이상 회사가 잘 돌아가고 있다는 모습을 보여주고 있을 때 
그 회사에 투자를 안할 이유가 없다고 생각합니다.
현재 나이키는 108억 달러의 현금을 보유하고 있으며 매년 40억 달러 이상의 잉여현금흐름을 만들고, 엄청난
경쟁우위를 가지고 있습니다. 또 자사주 소각으로 발행 주식 수를 줄이면서 매년 배당금을 늘리고 있습니다.
일시적인 문제로 주식이 싼 값이 되었을 때 사람들은 매수를 해야하지만 반대로 합니다.
1년전 메타, 넷플릭스, 유명한 기업들이 엄청난 급락을 겪고 급락된 가격에 매수한 투자자를 보고
다른 투자자들은 한물 간 주식을 왜 사냐? 라고 많이들 말을 했을 겁니다.
하지만 지금 결과는 2배 3배 오르고 투자자들은
그때 샀으면 좋았을 걸이라는 과거에 대한 후회를 합니다.
모든 투자는 장기적인 시선을 바라보며 회사에 투자를 하는 것입니다.
 
 
 

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